EL GOBIERNO ESTÁ DISPUESTO A VENDERLAS A PRECIO VIL
por Miguel Chelgis
El 5 de noviembre de 2025, se publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina la Resolución del Ministerio de Economía N° 1715/2025, que dispone la venta del 44% de las acciones de Nucleoeléctrica Argentina, mientras que el Estado retendrá el 51% y del resto de las acciones se autoriza hasta un 5%, que se destinará a los trabajadores de la empresa a través de un Programa de Propiedad Participada.
También en noviembre de 2025, en una nota publicada en un medio periodístico firmada por Santiago Spaltro afirma que: “Según expertos del sector, el valor de la compañía puede variar entre los US$ 500 y los US$ 1.000 millones” y que la tarifa promedio será de US$ 65,2 por MWh generado que vende a la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (Cammesa).
A las mencionadas fechas se encontraba aprobado del balance de Nucleoeléctrica Argentina al 31 de diciembre de 2024, que tiene resultados muy distintos al informado por dicha nota periodística.
El Patrimonio Neto de la empresa era de US$ 8.568 millones y una tarifa de venta de energía de 27 US$/MWh, 40% menor a la prevista para la privatización.
Hay que tomar en cuenta, que actualmente la empresa no tiene la posibilidad de repartir utilidades, porque la Ley 24.065 (Artículo 37) limita los ingresos a la recuperación de costos de operación y mantenimiento. Cuestión que será anulada cuando ingresen los capitales privados.
Paralelamente el grupo de especialistas de la Cámara Argentina de la Construcción que analizó el Stock de Capital Argentino Público y Privado: había estimado para el año 2024, que el valor de las tres Centrales Nucleares estaría en 11.623 millones de dólares, que representa un valor superior al patrimonio neto de la empresa.
Es sabido que ningún privado vende una empresa a menor valor que el de las máquinas, inmuebles y bienes que generan sus ganancias. Llamativamente algunas personas aceptan sin ponerse colorados de vergüenza, que ocurra justamente lo contrario cuando el Estado vende sus bienes.
Es aceptado en nuestra contabilidad que se registre el valor de los bienes físicos, inmuebles, maquinarias e instalaciones a un valor inferior al real, estableciendo una menor vida útil de los bienes de uso, para aumentar la amortización y descontarla del impuesto a las ganancias y pagar menos en este tributo.
Se basa en el criterio liberal de que las empresas deben pagar lo menos posible en impuestos y que la diferencia la paguen las personas físicas.
Si corregimos el valor subvaluado de las Centrales en el balance de la empresa se obtiene un patrimonio neto de 13.000 millones de dólares.
Por lo cual el 44% del total de las acciones tienen un valor de 5.722 millones de dólares, de 5,72 a 11,44 veces superior al informado por el periodista.
Vender el 44% de la empresa entre 5.000 a 1.000 millones de dólares es a todas luces un despropósito, que debería ser judicializado para evitar el despojo.
Lo lamentable es que la tasación será realizada por un banco bajo métodos financieros y sin ningún antecedente en tasaciones de empresas de este tipo, de alta tecnología.
El objetivo es vender las Centrales Nucleares a un precio vil como se hizo con las Centrales Termoeléctricas Ensenada de Barragán y Brigadier López, que la Auditoría General de la Nación estableció que se vendieron a un valor inferior, en el orden del 33% de lo determinado por el Tribunal de Tasaciones de la Nación, Resolución AGN N° 164/2024. En este caso, parece que piensan vender el 44% de la empresa Nucleoeléctrica a un valor inferior a 5.722 millones de dólares, que estaría entre el 3,8% y el 7,7% del 44% del patrimonio neto corregido de 13.000 millones de dólares.
